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穿越震荡,坚定信心

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发表时间:2022-09-08 15:47作者:宗颖来源:印刷工业

《印刷工业》杂志社社长 宗颖


进入 2022 年,我们连续受到两大非线性事件的冲击,**是病毒,第二是俄乌战争。这不仅体现在商品市场和股票市场的剧烈动荡上,也体现在全球印刷包装产业链生存环境的剧烈变化上。疫情的封闭管理导致了很多人部分自由活动和生产经营活动受到限制,俄乌战争加剧了全球贸易供应链的失衡。无论你是处于居家状态,还是在一线拼命工作,希望我们感谢所有人,大家都在穿越疫情和逆境的震荡中奋力前进!

当下,我们需要清醒地看到,后疫情时代的新特点和俄乌战争的本质是我们未来一段时间内决策参考的重点。首先,从结果来看,无论是疫情还是俄乌战争,目前受益的是华尔街资本,资本的回流减轻了美股短期的压力,但是从中长期来看,全球资本市场的动荡和全球供应链的断裂或将只是开始。2021 年 11 月份以来,新冠病毒变异到奥密克戎这个阶段,西方国家无法通过对社会和组织体系进行强有力地控制,被动全面放开管控,期待把奥密克戎病毒在某种程度上变成自然免疫的疫苗。中国通过自身的有力控制,率先建立了一个病毒隔离的安全生态,过去两年,进出口规模在已达到四万亿美元的基础上,突破了六万亿美元关口,位居全球贸易国首位。如果西方建立所谓的抗体优势后,接下来供应链全面修复,我们过去两年所形成的出口强劲态势,很可能会出现翻转的情况。

其次,从当下的战争进程来看,2 月 24 日爆发的俄乌战争还在延续,目前受益的是美国的能源、粮食、军工等利益集团。保持俄罗斯经济的溃疡面和欧洲长期流血,直接导致的是欧元对美元的溃败,大量的资金从欧元资产的形态再次回流到美元资产的形态。这体现在过去一个多月的时间里,美债利率上窜到 2.8% ~ 3% 的时候,美国股市都没有一次波动率的释放,恐慌系数没升高,这是很意外的现象,这都得益于欧元的失败。这一切已经改变了世界原有的均衡格局。

再次,对于印刷包装企业的决策者而言,行业头部企业要面临的是中国资本市场震荡的融资环境,对于逆周期属性的印刷行业,印刷、造纸、包装板块具备一定的防守属性,这次疫情势必导致产业集中度提升,对于资金充裕和融资相对流畅的上市公司而言,逆势争取更多的产业资本,加大智能工厂的建设投入,或将改善日益下降的利润水平。对于更多的非上市公司而言,生存**,坚守住现有的资产、资金、客户和潜在市场的敏感度,等待疫情过后,再接再厉,方能更进一步。

最后,确定性的机会在于,聚焦各自地区疫情变化的契机,因势利导,跟随政策,紧盯食品、粮食、化肥、农药、纺织等受益领域的业务机会。正如总书记习近平所言,“安危不贰其志,险易不革其心。”人类历史告诉我们,越是困难时刻,越要坚定信心。

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